全球最資訊丨股價(jià)漲超68%！亞華電子登陸創(chuàng)業(yè)板，聚焦醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)

5月26日，山東亞華電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“亞華電子”）登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦人為東吳證券。本次發(fā)行價(jià)格32.60元/股，發(fā)行市盈率為52.45倍，截至發(fā)稿時(shí)間，最新總市值約57億元。

亞華電子是國(guó)內(nèi)的醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)軟硬件一體化綜合解決方案提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

根據(jù)招股書，公司實(shí)際控制人為耿玉泉、耿斌父子，兩人直接或間接合計(jì)控制公司股份58,554,500股，占發(fā)行前總股本的74.93%。

(資料圖)

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：招股書

本次IPO擬募資3.19億元，主要用于智慧醫(yī)療信息平臺(tái)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，亞華電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.34億元、2.88億元、3.53億元，凈利潤(rùn)分別為5523.35萬(wàn)元、7272.52萬(wàn)元、7905.02萬(wàn)元。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書

根據(jù)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)銷售收入以及分機(jī)、配件及其他收入。報(bào)告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為53.70%、52.29%、49.36%，整體呈下滑的趨勢(shì)。

事實(shí)上，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接材料的占比較高，報(bào)告期內(nèi)直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為74.73%、77.75%、82.04%。其中，顯示模組、IC芯片等主要原材料價(jià)格受半導(dǎo)體行業(yè)的影響較大，自2020年下半年起，由于產(chǎn)能供應(yīng)不足的原因，顯示模組、IC芯片的價(jià)格均有所上漲。原材料的供應(yīng)和價(jià)格波動(dòng)或?qū)⒅苯佑绊懝镜纳a(chǎn)成本和盈利水平。

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為7525.39萬(wàn)元、9646.84萬(wàn)元、9133.21萬(wàn)元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為27.67%、29.82%、24.07%，占比較高；發(fā)出商品賬面余額占存貨賬面余額的比例分別為40.80%、41.95%、34.08%，公司產(chǎn)品受醫(yī)院等醫(yī)療機(jī)構(gòu)建設(shè)期的影響，部分合同自產(chǎn)品發(fā)出至驗(yàn)收完成的周期較長(zhǎng)，因此發(fā)出商品余額較高。

隨著亞華電子的業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，發(fā)出商品及存貨金額可能將進(jìn)一步增加，進(jìn)而對(duì)公司營(yíng)運(yùn)資金造成一定的壓力。 報(bào)告期內(nèi)，公司的存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.54次/年、1.55次/年及1.84 次/年，由于驗(yàn)收期的存在，存貨周轉(zhuǎn)較慢。

同時(shí)，報(bào)告期各期末，亞華電子的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6273.54萬(wàn)元、8187.68 萬(wàn)元、1.63億元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為23.07%、25.31%、43.07%，占比較高；2020年～2022年應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.73%、32.16%、51.42%，比例也較高。

亞華電子預(yù)計(jì)2023年1～3月?tīng)I(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為5100萬(wàn)元至5600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.67%至11.64%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為410萬(wàn)元至460萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.42%至71.01%。

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