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【天天時快訊】今年來中小銀行專項債發行總額超千億遠超去年，背后透露出什么信號？

來源：界面新聞　2023-06-29 10:20:53

今年以來，中小銀行專項債的發行總額有了較大幅度提升。

Wind數據顯示，截至6月28日，各地已經發行相關債券總額1288億元，相比于去年一整年的630億元，已有大幅增長。

6月5日，2023年陜西省支持中小銀行發展專項債券發行。除此之外，還有包括新疆、遼寧、內蒙古、寧夏、黑龍江、河北等地的中小銀行專項債發行。

【資料圖】

為何今年各地中小銀行專項債發行有了較大幅度的提升？

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向界面新聞記者表示，一方面，由于宏觀經濟波動等影響，銀行利潤留存等內源性補充資本不足；另一方面，經濟復蘇，實體信貸融資需求擴張，部分中小銀行加大不良處置等導致資本消耗較大等，導致部分中小銀行補充資本需求增大。

他表示，通過適度加快發行專項債補充中小銀行資本金，有助于拓寬補充資本渠道，充實資本實力，增強風險抵補能力，提升銀行服務實體經濟能力，中小銀行是服務業小微企業、三農等實體經濟薄弱環節的主力軍。

周茂華認為，此舉一方面反應部分區域中小銀行補充資本壓力相對大，另一方面，部分地方專項債補充資本力度加大，進一步夯實銀行穩健經營基礎。相比于其他的資本補充方式，專項債補充資本更加直接、效率相對更高。

星圖金融研究院研究員黃大智向界面新聞記者表示，專項債募集增加的原因其實還在于需求增加，今年以來，中小銀行對于資本補充的壓力和訴求有所增加。2023年2月18日，銀保監會出臺了《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱資本新規），調整了銀行次級債的風險權重，中小銀行或受到一定影響。

黃大智認為，從另一個方面來講，其實今年發行中小銀行專項債，也是對于潛在風險的一種提前準備。當前整個中小銀行風險在逐漸暴露，通過補充資本，能夠提升銀行的經營能力以及其抗風險的能力。

“今年中小銀行專項債的發行速度明顯提升，按照這樣的一個趨勢，下半年還會繼續保持這種速度，但是到明年就未必還會有這樣的情況。”黃大智坦言。

黃大智分析指出，中小銀行補充資本的方式有多種，比如內源性增長可以通過股東注資，通過在一二級市場進行股權融資，或者發行永續債、二級資本債等，這些方式，對于中小銀行都不是很適用，主要源于這幾年中小銀行的風險在加速暴露，市場對于它們的認可度相對較低。

“專項債這種補充資本的方式就非常便捷，非常適用。此外，中小銀行的專項債，與其他發債方式相比，票面利率，即融資利率還要低一些，這也是一種相對的優勢。

招聯首席研究員董希淼指出，中小銀行服務實體經濟既面臨資金缺口更面臨資本缺口，地方政府通過發行專項債券來補充銀行資本，在拓寬地方政府債券使用范圍的同時，有助于增強中小銀行資本實力，改善中小銀行資本結構，提升銀行服務地方經濟的意愿和能力，增強銀行穩健發展能力，更好地防范化解區域性金融風險。中小銀行資本缺口壓力大但資本補充渠道少，通過地方政府專項債補充資本是近年來的一種創新方式。

董希淼認為，專項債券補充中小銀行資本，從形式上看主要有地方政府控制的國資公司入股、認購可轉換債券、轉股協議存款等三種方式。其中，入股方式補充核心一級資本，轉股協議存款和認購可轉換債券補充其他一級資本（當符合觸發條件時可以補充銀行核心一級資本）。轉股協議存款在操作上相對簡單，靈活高效，可以提高中小銀行資本補充效率，優化專項債的資金使用成效，還可以在約定觸發條件下補充核心一級資本，因此近年來被較多使用。

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